北汽摩6.2亿股权资产划转北汽控股

日期:2019-09-24编辑作者:专题栏目

9月14日,北汽控股的全资子公司——北京汽车摩托车联合制造公司(以下简称"北汽摩")召开了一次职工代表大会,确定了该公司重组调整的主要内容:其持有的北汽福田和北京汽车制造厂有限公司(以下简称"北汽有限")的股权资产共计6.2亿元将划转给北汽控股。 北汽摩公关部有关人士向记者证实了这个消息,他同时表示,上述方案还未开始实施。据了解,北汽摩的整车股权资产划转后,零部件资产也将剥离,剩余的辅业资产将进入北汽控股的改革调整平台,最终该公司将被注销。

据国内媒体报道,北汽购买萨博技术研发自主品牌后,北汽整体上市的契机或将来临。

挂牌在即的北汽股份公司近日召开了首届股东大会,北汽控股董事长徐和谊当选为北汽股份第一届董事会董事长,北汽控股副总经理韩永贵当选为北汽股份总经理。昨天,韩永贵首次透露了北汽股份的家底:共募资106.42亿元,其中以股权和实物资产出资81.42亿元,以现金出资25亿元,公司注册资本50亿元,股份总额为50亿股。

经过此番股权划转和资产重组后,北汽控股将在资本层面上实现对北汽福田和北汽有限的直接控制。后两者是北汽旗下重要的自主品牌商用车和乘用车基地,北汽摩最终注销也将使得北汽控股的公司结构趋于扁平化,效率得到提高。

2006年,徐和谊就任北汽控股董事长,推动北汽整体上市一直是他挥之不去的梦想。据了解,在北汽控股内部,正在就北汽股份的股权配置等相关问题做最后协商。

北汽股份的发起人共有6家,其中,北汽控股、首钢股份、北京市国资公司、现代创新控股公司、京能集团等5家均是北京汽车投资有限公司的股东。2002年北京现代成立时,北汽投资公司以中方出资人的身份持有北京现代50%的股权。而今,北汽投资公司的5位原始股东一个不少地出现在北汽股份的发起人名单中。

相对控股北汽福田、北汽有限

而据相关业内人士的分析,如果徐和谊效仿上海汽车集团公司在2004年成立上海汽车集团股份公司的做法,那么即将挂牌的北汽股份将持有北汽集团所有与汽车相关的全部资产,而北汽集团则将直接控股北汽股份。

北汽摩6.2亿股权资产划转北汽控股。而北京市国资委直属的投融资平台——北京国有资本经营管理中心加入到北汽股份的发起人行列,则表明了北京市政府对北汽的鼎力支持。

截至2007年6月30日,北汽摩持有北汽福田32%的股份,北汽控股持有北汽福田3.94%的股份。股权划转后,北汽控股将持有北汽福田35.94%的股份,成为北汽福田的第一大股东。如果按照双方7月24日签署的协议,北汽福田向北汽控股增发成功,那么北汽控股将最终持有北汽福田34%的股份,仍然是其第一大股东。

此前,为了实现海外整体上市,上汽集团于2004年成立了上汽集团股份公司,并于当年12月30日成功挂牌。上汽股份持有上汽集团所有与汽车产业相关的资产,其中包括上海大众、上海通用等整车企业的中方股权。

韩永贵透露,北汽股份希望能够在3年内实现上市。

尽管还没有达到绝对控股,但是北汽控股对北汽福田的控制力将大大增强,此前北汽控股董事长徐和谊已经当选为北汽福田董事长。由于历史原因,北汽福田的股权结构十分松散,北汽控股对于北汽福田的控制力有限。

但此后,上汽集团海外整体上市进程并不顺利。当时很多证券分析师都认为,上汽海外整体上市缺乏卖点,主要原因是没有自主品牌。“中国汽车海外上市的惟一卖点正是品牌。” 民族证券研究中心副总经理曹鹤说。

尽管要实现上市还有很长的路要走,但其吸引力不容小视。上个月,首钢股份公告披露自己将成为北汽股份的联合发起人之后,迎来了5个涨停板,足以表明北汽股份对资本市场的吸引力。

得到北汽摩转让的股权后,北汽控股也将成为北汽有限第二大股东,持有33.33%股权。其余66.67%的股权属于北京汽车装配厂(一家集体企业,与北汽控股没有股权关系)。北汽有限目前的主要产品为越野车和一些轻型商用车,按照北汽控股的整车平台建设规划,北汽有限未来将成为重要的自主品牌轿车基地。因此,北汽控股未来将进一步扩大在北汽有限的持股比例。

为弥补自身短板,上汽花费巨资收购了英国罗孚汽车,并打造了自主品牌的荣威汽车。2007年,上汽又兼并重组了当时与上汽竞购罗孚资产的南汽,从而造就了当年中国汽车企业最大的一起兼并重组案。

目前北汽旗下的商用车业务板块——福田汽车已经上市,且一直是绩优股。此前有传言称,北汽或借壳福田,实现整体上市。但韩永贵透露,考虑到福田只有10亿股本,而北汽资产庞大,在自主品牌轿车业务没有做大的情况下,若将资产整体注入福田,可能会影响福田汽车的发展,这一方案遂被搁置。

北汽控股宣传部有关人士也向记者表示,在该公司整车平台上的四个企业(北京奔驰-戴克、北京现代、北汽福田和北汽有限)中,除了两个合资企业以外,北汽控股要实现对另外两个企业,也就是北汽福田和北汽有限的控股。

综合上汽集团的过往经验,业内人士认为,北汽股份挂牌很可能也意味着北汽整体上市或将包括三个思路,即A股、H股或A H股。

目前,北汽股份将以何种形式上市,韩永贵称还要视情况而定。

对于北京现代来说,由于历史原因,它直接的中方股东并不是北汽控股,而是北京汽车投资公司(以下简称"北汽投资"),该公司与韩国现代汽车公司各持有北京现代50%的股份。

“打造自主品牌平台,一方面增强了北汽在国内大汽车集团中的地位,同时也有利于北汽上市后吸引投资者。毕竟,成功收购萨博技术后,北汽已经大大增强了海外投资者的信心。”曹鹤分析说。

而据了解,即将注入北汽股份的资产除北汽乘用车公司、新能源汽车公司、动力总成公司、北汽研究总院外,北京现代和北京奔驰的中方股权也要陆续进入。眼下北京现代和北京奔驰的中方股权是北汽股份公司的利润来源。

北汽投资的成立是为了解决北汽控股与韩国现代汽车成立合资公司自有资金不足的问题而设立的,北汽控股持有北汽投资41.585%的股权,其余股权分别由北京市国有资产经营有限公司、现代创新控股有限公司及北京能源投资有限公司和首钢股份持有。

2008年年初,北京市政府决定原则通过组建北京汽车集团股份公司,实现北汽汽车资产整体上市的方案。此后,北汽一直在致力于理顺旗下复杂而庞大的资产,并全力投入股改。

目前,北汽的自主品牌乘用车业务还处在培育期,但很快就将开花结果。今年下半年,位于湖南株洲的北汽微车基地就将投产,B40越野车和C301轿车将随后发布,它们都将悬挂北汽的乘用车自主品牌——“北京”牌徽标。韩永贵透露,在未来5年,北汽自主品牌乘用车将在9大平台上推出20余款新车,全面覆盖从A0级到C级轿车、轻重型越野车和交叉型车的产品线,力争实现产能70万辆、产销50万辆。那时候,北汽股份的实力将大大提升。

因此,北汽控股只是间接持有北京现代的部分股权。这种融资模式一度被认为是创造性地解决了北汽控股资金短缺的问题。目前看来,北汽投资的继续存在将成为北汽控股未来集团化发展的障碍。

目前,北汽旗下重要的汽车资产包括合资企业北京现代汽车有限公司和北京奔驰-戴姆勒克莱斯勒汽车有限公司,自主品牌汽车企业主要有北汽福田汽车股份有限公司、北京汽车制造厂有限公司 ,以及零配件平台北汽海纳川汽车部件股份有限公司等。

北京汽车工业控股有限责任公司,持股51%;

不过,上述北汽控股宣传部人士表示,北汽投资的地位问题最终将得到妥善安排。熟悉北京行业发展的业内人士分析认为,北汽投资这个融资渠道只在成立北京现代时发挥了作用,未来随着北汽控股上市获得新的融资渠道,北汽投资将逐渐淡出。

其中,中外合资公司的中方股权均为北汽集团直接拥有或控股。而北汽海纳川作为徐和谊到任后重点打造的零配件平台,股权已经十分明晰。

北京能源投资有限公司,持股4.76%;

目前来看,北汽控股在北京奔驰-戴克中的持股比例不会发生变化。徐和谊此前表示,戴姆勒和克莱斯勒分拆后,北汽控股仍将持有北京奔驰-戴克50%的股权。

由于历史原因,在相当一段时间内,北汽福田和北汽有限的最大股东并不是北汽控股。经过徐和谊的艰苦努力,北汽控股对北汽福田的股权调整总算得以如愿。如今,北汽控股已经持有北汽福田37.74%的股份,成为其第一大股东。

北京国有资本经营管理中心,持股5%;

资产重组 为上市做铺垫

北汽有限的股权关系亦一直被视为北汽集团整体上市的难点,但最终也在徐和谊的运作下,北汽控股采用增资扩股的方式,于2008年底把北汽控股在北汽有限的股权成功扩大至51%,成为控股股东。

现代创新控股有限公司,持股7.75%;

据记者了解,北汽摩旗下全资、控股与参股的北汽摩进出口公司、北汽飞驰电器公司、北汽兴华板簧公司、北汽光华杰通公司、北京德尔福安全产品有限公司、北京光华汽车部件公司等六个企业的股权资产、土地资产和账面实物资产原值1.25亿元也将划转给北汽控股,并最终进入北京汽车部件股份有限公司。

至此,到2008年年底,北汽整体上市前的资产关系已经基本理顺。随着北汽股份在2010年1月的正式挂牌,北汽整体上市将再次提速。

北京市国有资产经营有限责任公司,持股13.18%;

北京汽车部件股份有限公司将成为北汽控股的零部件平台。而早前的8月26日,北汽控股与北京市国有资产经营有限责任公司签订框架协议,发起设立北京汽车部件股份有限公司。北汽控股以旗下优质零部件企业的股权和其他资产约6亿元入资,占总股本的60%;北京市国有资产经营有限责任公司以现金4亿元入资,占总股本的40%,未来成立的零部件企业也将注入该公司。

然而,在业内人士看来,即使是在北汽股份成功挂牌后,北汽的上市仍有一段路要走。

北京首钢股份有限公司,持股18.31%。

另外,北汽控股下属的北京华安阳光劳务派遣有限责任公司等19户企业将分期分批划转至北京汽车资产经营管理有限公司。后者于今年4月26日成立,主要职能是加快处理北京汽车产业的历史包袱和负担,做好劣势企业破产、母体注销、人员分流和非经营性资产剥离等工作。

北汽当前正在进行的股权配置问题极其敏感而且复杂。虽然通过股改,北汽已经绝对控股了北汽福田和北汽有限两家自主品牌的汽车公司,但一旦将其纳入未来的上市公司,又将涉及到北汽福田的其他股东常柴股份有限公司、潍柴动力股份有限公司、首钢总公司等相关公司的复杂利益分配问题。

至此,徐和谊执掌北汽以来着力打造的五大平台(整车、零部件、研发、服务贸易和改革调整平台)已经初具模型,整个公司也正朝着集团化的发展方向迈进。

至于北汽有限,其另一股东北京汽车装配厂与北汽控股的利益如何分配也将是一大难题。

中国汽车工业协会相关人士分析认为,北汽控股这一系列资产重组和公司治理结构优化的主要目标之一就是整体上市。目前,北汽控股仍然十分缺钱,这从它与北京市国有资产经营有限责任公司共同成立零部件公司可以看出端倪。未来,随着其自主品牌乘用车项目进一步扩大,该公司还需要在产品研发等领域投入大量资金。

在北京现代的中方股东中,利益关系更为复杂。2002年6月,由北汽控股、北京市国有资产经营有限责任公司、北京国际电力开发投资公司、北京首创股份有限公司和北京阳光房地产综合开发公司等五家股东共同出资成立了北京汽车投资有限公司,作为中方投资主体与韩国现代自动车株式会社合资成立了今天的北京现代。随后,在中方股东中,又相继吸纳了首钢总公司、东方控股公司等国有及民营企业。

事实上,北汽控股的整体上市一直都在运作中,不过它在资产重组结束前,还无法实现上市。该人士表示,能否获得韩国现代汽车和戴姆勒公司这两个合作伙伴的支持也将直接决定其上市资产规模的大小。

这其中,虽然北汽控股持有41.58%股份,是控股股东,但是面对股东数量如此之多,背景各异,利益诉求也各不相同的众多关联方,北汽控股如何协调各方利益,说服它们在股权配置方面达成一致,显然绝非易事。

第三个难点则是,北汽控股如何说服奔驰和现代这两家外方合作伙伴,使其同意将合资公司中的中方股权 (两家合资公司的中外股东持股比例均为50∶50) 纳入未来的上市公司。

如果这部分中方股权不能置入未来的上市公司,恐难激起投资者的兴趣。因为自主品牌概念题材虽好,但具有较强盈利能力的合资汽车公司也是大多数投资者感兴趣的。

从上海汽车和东风汽车这两家公司的经历看,要最终说服外方股东,其过程是何等之艰。此前为外界熟知的是,在上海汽车运作整体上市的过程中,其外资合作伙伴德国大众和美国通用汽车公司就公开表示不予支持,尤其是不同意将合资公司中的中方股权装入上市公司。为此,上海汽车的高层不得不全部出动,与大众汽车公司和通用汽车公司的中国区高层分别进行反复沟通和协商,才最终取得了对方的理解。

曹鹤认为,这主要是合资公司的外方股东对未来上市公司的信息披露抱有顾虑。这些外方股东大都是境外的上市公司,他们在中国合资公司中的业绩也需要合并报表后对投资人公开披露。 他们担心,由于双方利益出发点、会计准则和信息披露规则的差异,有可能引发冲突,并由此带来潜在的利益纠纷。

而对于北汽控股来说,其两个外资合作伙伴,无论德国奔驰汽车公司还是韩国现代汽车公司,都是世界汽车行业中的强势企业,要说服它们,难度可想而知。

对上述难题, 北汽控股一直避而不答。2009年12月30日,一位给记者提供股权配置消息的北汽控股内部人士亦对记者承认,“这都是很敏感的问题,股权配置正在进行,非常复杂。至于外方合作伙伴,现在还没有正式开始谈,过程自然也不会简单。”

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