资产瓜分锂矿 锂价仍可以够飞多久?

日期:2019-06-13编辑作者:汽车文化

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日前,江西赣锋锂业股份有限公司境外上市外资股获得中国证监会批复。根据赣锋锂业2018年一季报,由于在全球范围内锂资源的积极布局,原材料供给得到保障,锂产品产销量增长带动业绩相应增长,赣锋锂业营业收入和归属上市公司股东净利润大幅增长。

新能源汽车市场兴起后,上游锂矿资源成为“香饽饽”,热度持续升温。许多原来与锂无关的公司纷纷布局锂矿资源。然而锂矿资源迟迟无法开采的案例为数不少,上述企业布局面临诸多风险。锂矿资源开采供应增多后,未来锂价走势如何,市场判断出现分歧。

据了解,海外市场的锂资源价格与国内相比价格要优惠很多,国内企业通过收购海外锂资源矿产,能够间接控制资源,获得相对高的利润点,赣锋锂业的业绩也证实了这一点。对于国内企业来说,通过海外并购收获更可观利润自然是可喜的。电池中国网认为,就目前我国整个锂电池行业的形势来讲,与增加利润相比,巩固企业在产业链中的地位、保证原材料的供应、提高抗风险能力更为重要。

国内锂业巨头江西赣锋锂业2月27日晚间发布业绩预告,公司2017年净利润为14.57亿元,同比增长213.95%。业绩增长主要原因之一,是子公司澳大利亚RIM拥有的锂辉石矿从2017年2月起投产出矿,原材料供应得到保障。

国内锂资源需求凸显巨大缺口

赣锋锂业在2015年9月收购了RIM部分股份,此后陆续增持。此外,赣锋锂业还收购了美洲锂业、澳大利亚锂出口商PilbaraMinerals等多家矿企股份。

众所周知,中国是目前全球最大的锂电池市场,锂资源消费量占全球40%以上,虽然中国的锂资源储量占全球的20%,但开采难度大、成本高,不能满足国内市场需求。数据显示,2018年一季度中国进口锂原料4.85万吨碳酸锂当量,环比2017年四季度上涨4%,同比增长147%,随着我国动力电池业的迅猛发展,锂资源需求量还会进一步增加。

目前,市场上主流电动车的动力电池多为锂电池。由于国内锂矿较难开采,国内企业严重依赖国外锂资源,像赣锋锂业一样布局海外矿产资源的企业不在少数。近日,保利协鑫能源与林达控股入股加拿大锂矿商;新海宜入股深圳国澳矿业投资合伙企业,国澳基金是一家锂产业基金,旗下子公司获得加拿大魁北克省Molblan锂矿60%权益。

据电池中国网了解,目前全球锂资源开采主要掌握在美国雅宝、美国FMC、智利SQM和澳大利亚泰利森四家公司手里。有数据称,这四家企业掌控的锂资源合计约占全球90%以上市场。“锂资源分为锂矿石和锂盐湖。锂矿石在西澳分布广泛,在国内没那么多,而且被几家公司持有,想大面积开采不现实。所以越来越多公司开始瞄向国外,从国外进口。”业内专家指出。

据国内跨境投资并购信息服务商晨哨集团并购研究部统计,2017年中资企业在海外布局锂矿资源项目近20起,收购方式分为收购股权和签署承购协议两种,以前者为主。其中15笔披露金额,涉及约37.48亿元。

国内锂业巨头积极布局海外锂矿资源

国内不少锂矿区也早已落入上市公司“口袋”。赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、藏格控股、西藏矿业、ST众合、雅化集团、融捷股份等企业瓜分了青海、西藏、江西、四川等地的锂矿资源。这些地方是国内主要锂矿产区。

面对日益增长的锂资源进口需求和资源安全问题,国内锂业巨头纷纷加入全球锂资源的抢夺战中。据不完全统计,2017年中资企业在海外布局锂矿资源项目近20起,收购方式分为收购股权和签署承购协议两种,其中15笔披露的金额,涉及约37.48亿元。

具体来看,近年来布局锂矿资源的企业,主要包括锂盐加工企业、动力电池企业、整车企业、跨界上市公司及投资机构等。在锂电池市场带动下,锂矿资源对企业的诱惑与日俱增,但锂矿资源能否为企业带来实际利润增长、什么时候矿资源能有效转化为业绩,存在许多不确定因素。

据电池中国网了解,赣锋锂业目前拥有位于中国、澳大利亚、阿根廷、爱尔兰等地的六个优质锂资源的股权。其中拥有澳大利亚RIM公司43.1%股权,RIM公司的Mount Marion 为赣锋锂业目前锂原材料的主要来源。

一些企业选择了卖矿。国澳基金旗下Molblan锂矿便是去年从中金岭南手中买过来的。去年10月,中金岭南披露公告,拟出售其持有Molblan锂矿项目60%的权益给国澳基金旗下子公司国澳锂业。中金岭南表示,出售锂矿是为了聚焦铅锌主业,招商证券分析却显示,该锂矿尚未开发,当地现有基础设施较为简陋、同时项目所在地气候寒冷,实际开采的不确定性较大。

2018年5月,天齐锂业斥资259亿元人民币收购智利锂业巨头SQM公司的24%股份,成为该公司第二大股东。天齐锂业还持有澳大利亚泰利森51%股份,泰利森是当下全球最大的固体锂精矿拥有者及供应商,拥有目前全球正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚Greenbushes。据悉,泰利森将继续扩大建造第二个大型化学级锂精矿生产设施和新的矿石硬碎设施,实现锂精矿产能增加至134万吨/年的目标。

锂矿开采受基建设施、气候条件、环保配套,甚至社会矛盾影响。雅化集团旗下李家沟锂矿和融捷股份旗下甲基卡锂矿均位于四川,双双处于停产状态。

2018年3月,宁德时代也从*ST吉恩手中收购了3660万股北美锂业North American Lithium股票。交易完成之后,宁德时代将成为其最大股东,持股比例将超过90%。此外,长城汽车收购澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals的股份;雅化集团将向澳大利亚锂矿生产商Core Exploration进一步注资,通过旗下子公司雅化国际斥资140万美元参与Core Exploration股票发行;猛狮科技并购加拿大锂矿勘探公司metalstech;华友钴业并购澳大利亚AVZ公司11.2%股份;青岛乾运、江特电机、中矿资源、宝威控股等也积极布局海外锂资源市场。同时,以金沙江资本、歌石投资为代表的投资机构也瞄准了国外锂矿资源。

从整个市场层面看,全球锂供应量不断增加。新能源汽车行业迅速扩张助推锂价节节攀升,刺激了一大批新矿山项目的开发与扩建。智利、澳大利亚等全球主要锂矿区都在扩大锂产量。

日本企业加入全球锂矿资源争夺战

摩根士丹利在2月26日下调了全球多支锂业股票评级。该机构分析师称,锂矿供应持续增加,电动车行业恐无法消化,预测2019年锂电池市场将供大于求,价格亦将下跌。到2021年,锂价格或将下降45%。分析师还称,市场在预测电动汽车普及率时,过分依赖汽车制造商的承诺,没有充分考虑消费者的价值主张和所需基础设施。

“中国企业正在世界范围内加速收购锂资源。”日本媒体报道。就像中日在高铁领域的竞争,随着全球范围内锂资源争夺战的愈演愈烈,日本企业也在加紧获取锂资源权益。从事医药行业的日本兴和公司收购了SQM逾2%的股权,还计划参股力拓矿业集团;阪和兴业公司则投资了在墨西哥有锂矿项目的加拿大企业。

近期,国内碳酸锂已小幅走跌。市场研究机构卓创资讯数据显示,2017年国内电池级碳酸锂市场价格最大涨幅达47.54%,一度逼近高位价格18万元/吨。碳酸锂是动力电池的重要原材料。

据日本《读卖新闻》报道,日本丰田通商与澳大利亚资源开发巨头组建了合资公司,在阿根廷奥拉罗斯盐湖附近建立了锂提取基地,年均产量为1.7万吨。出于今后需求量上升的预期,丰田通商在今年1月宣布了将产能扩大至4.2万吨的计划。

数据显示,从2017年12月开始,国内碳酸锂市场持续疲软,至今电池级碳酸锂价格小跌约7%。有分析师认为,年前及春节假期企业开工率低,市场需求骤降,前期囤货企业抛售压力较大。年后市场企业需求回升,将对碳酸锂市场价格形成较强支撑。

电池中国网认为,谁掌握了锂资源供应链,谁就将控制锂电池产业的未来。虽然国内企业在全球锂资源争夺战中,已经拿下多座战略要津,但是我国锂资源紧缺的局面目前依然没有改变,随着全球新能源汽车产业的发展,围绕锂资源的争夺战也会越加激烈。家中有粮,心中不慌。国内企业在加紧海外布局的同时,也应加快提高开采和提炼技术水平,开发国内锂资源市场,真说不定也会发生“美国页岩气式”的技术革命呢。

对于锂价未来走势及锂市场是否会供应过剩,分析师们看法不一。看多者和看空者在电动车市场扩大增速和锂矿供应增速方面产生了分歧。

天齐锂业去年11月份在机构调研活动上表示:预计碳酸锂价格2020年前比较稳定,主要原因是下游需求是真实增长的,新进入者成本高,短期内形成价格支撑;2021至2023年大部分产能释放后,市场供求达到平衡,价格可能出现调整,但断崖式下跌的可能性较低。

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